Net Current Asset Value1 (퀀트투자)벤 그레이엄 순유동자산가치(NCAV, Net Current Asset Value) 전략 _ 주식 염가 매수 전략 세 번째 사례는 최근에는 찾기 어려운 절호의 기회로서, 주가가 순유동자산가치(NCAV: 모든 부채는 차감하며, 공장과 기타 자산도 포함하지 않음)에도 못 미치는 염가 종목들이다. 나는 오랜 기간 월스트리트에서 이런 염가 종목에 집중적으로 투자했었다. 이런 종목들이 거래되는 가격은 유사한 비상장 기업이 거래되는 가격보다도 훨씬 낮았다. 기업 소유주나 대주주라면 절대 팔지 않을 정도로 터무니없는 가격이었다. 하지만 정말 이상하게도, 이런 종목을 찾기가 어렵지 않았다. 1957년 발표된 목록에 의하면, 이런 종목이 200개에 육박했다. 이런 종목은 거의 모두 수익을 안겨 주었으므로, 다른 투자방식보다 연간 실적이 훨씬 잘 나왔다. 그러나 이후 10년 동안 이런 종목들도 거의 모두 사라졌으므로, 공격적 투자자들.. 2021. 9. 26. 이전 1 다음
